印度经济增速开始放缓。根据国际货币基金组织发布的最新《世界经济展望报告》，2024年印度经济增长率预计为7%，较2023年降低1.2个百分点，2025年预计为6.5%。IMF认为全球经济的不稳定性对印度国内经济发展构成巨大挑战。印度政府首席经济顾问纳格斯瓦兰也表示，地缘政治风险、保护主义日益加剧以及供应链担忧依然存在。
作为世界上经济发展最快的国家之一，印度一直被寄予厚望。印度总理莫迪此前曾信心满满地表示，印度很快将超德赶日，成为世界第三大经济体。但按照目前的速度，这一目标可能需要更长时间才能实现。
自2021年以来，印度一直是世界上经济增速最快的大型经济体，平均增速保持在6.5%，是全球平均水平的两倍。然而，强劲的整体经济表现背后存在着明显的失衡问题，主要体现在经济结构和产业结构的倾斜。目前，印度的经济主要靠投资拉动，年度投资占GDP比重从疫情前的31.6%上升到2023年的33.7%。特别是政府积极推动基础设施投资，抵消了私人消费、政府消费惨淡增长和外部需求放缓的拖累。服务业依然是经济增长的主要推动力之一，2024财年增长7.6%。农业却持续疲软，2024财年增速仅为2.1%。
《纽约时报》认为，尽管印度政府对机场、桥梁、道路和清洁能源基础设施的投资几乎随处可见，但私营部门的投资并没有跟上，企业对新机器和新工厂等未来业务的投入不见起色。这类投资在印度经济中的占比在萎缩。世界银行负责印度的主管奥古斯特认为，仅靠公共投资不足以加速信心的增长，印度显然需要更深入的改革来促进私营部门投资。
牛津经济研究院表示，2024年印度消费者的消费能力受到双重挤压。劳动力市场的困境和实际收入增长乏力，将加重疫情期间积累的借款偿债成本负担。该机构认为，印度经济增速放缓不可避免，若想改善，印度需要更多的结构性改革，并创造适当的就业机会。IMF指出，2024年印度经济面临复杂的内外部环境，政策落实、国际经济形势的变化以及国内市场反应都会对其未来发展产生深远影响。
至于莫迪心心念念的制造业，依然是一个大问题。过去十多年来，印度政府一直在努力发展制造业，但直到现在其制造业不仅没有达到目标，部分数据甚至还在倒退。根据世界银行的数据，印度制造业占GDP比例已从十多年前的18.3%下降到了如今的14.72%。相比之下，越南制造业占GDP比例已经超过25%。在全球制造业出口中，印度所占份额不到2%。
莫迪政府曾寄希望于通过吸引充足的外国直接投资（FDI），将印度打造成全球制造业的枢纽。然而数据显示，近年来印度吸引外资的能力实际上正在下降。印度央行今年3月的数据显示，2023-24财年前10个月，印度的FDI为255.3亿美元，流出量为101.1亿美元，去年同期的流入为367.5亿美元，流出为117.5亿美元。也就是说，今年流入印度的FDI减少了112.2亿美元，同比下降30.53%。一些观点认为，印度出口的增长在很大程度上与其从中国进口零部件的增长同步，这使得国内附加值微乎其微，印度至今仍未能吸引更多全球外国直接投资。
印度制造的问题也反映在贸易数据上。全球贸易研究倡议智库发布的报告显示，2024年上半年，印度与中国的贸易逆差仍然高达416亿美元。原因包括印度在某些关键产业上对中国的依赖度较高，而其自身的出口竞争力相对较弱。巴黎政治学院学者克里斯托弗认为，如果印度工业无法助推出口增长，那么该国的贸易赤字将进一步上升，尤其是对华贸易方面。印度经济学家阿尔温德也指出，在历史上，没有一个发展中国家能够在不发展出口型制造业的情况下，从发展中经济蜕变为中高收入经济。印度也不例外。
2014年，莫迪上任后提出了“印度制造”计划，目标是到2022年将制造业占GDP的比重提高到25%。如今这个目标的期限已调整到2025年，按照印度制造业的发展态势，留给莫迪的时间不多了。
印度依然充满自信与野心。按照莫迪先前设定的经济发展目标，2025年印度将成为一个经济总量达到5万亿美元的经济体，2032年超过日本成为全球第三大经济体，至2047年国家独立100周年时，印度将成为一个发达国家。2023年访美期间，莫迪还在美国国会上表达了对印度经济的乐观态度，并宣布印度很快将成为“世界第三”经济体。IMF也曾乐观地估算，印度有望在2027年超过日本和德国，一跃成为全球第三大经济体。
然而，不少经济学家表示，印度若想达到这种飞跃，需要每年至少接近8%或9%的持续增长。尽管印度近几年经济增速维持在6%-7%的高水平，但这样的增速还不够，与东亚国家相比也有差距。大部分经济起飞的东亚国家，在高速发展期间都有超过10%的增速。印度还必须切实创造大量就业机会，才能维持经济增速、实现真正繁荣。眼下，尽管印度经济增速看似较高，但其经济规模还不够大，经济增长也没有发生在合适的部门，不足以创造足够好的就业机会，来支持每年劳动力市场新增1000万个岗位的就业需求。印度经济监测中心的数据显示，高速发展的印度失业率也在升高，去年末甚至达到两年多以来的最高水平。世界银行警告，再不把握机会，印度就要浪费人口红利了。
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